浅谈深水炸弹投资法

更新时间:2019-03-03

一旦这些超小概率的事件变成真的,之前试错了无数次的投资者,往往会赚到不少钱。

这段话很好地描述了深水炸弹投资法的精髓:利用市场对难得概率的定价偏离,通过始终的、小范畴的下注,获取胜利率极低但一旦成功则收益极大的回报,通过极大的常见成功弥补多次小范围的亏损。这种方法像极了早期驱赶舰丢深水炸弹炸潜艇的战术:一艘驱逐舰会在潜艇可能浮现的一片海域,丢下多少百个深水炸弹。其中或者只有一个炸弹命中目标,然而只有有一个命中目的,取得的战果就足以弥补那多少百个炸弹的成本。

考虑到“深水炸弹投资法”本身就是应用概率上鲜为人知的重大过错称进行投资,其命名的缺失也就无可非议:假如每个人都理解,这种投资法也就很难赚到钱了。电影《大空头》对这种投资法进行了阐明:“杰米跟查理发现,市场愿意以极低的价格出售投资者认为不可能发生的事件的期权。所以在买入这种期权当前,即使杰米跟查理错了,他们的损失也不大。但如果他俩是对的,就能大赚一笔。”

【明远之道】

陈嘉禾“深水炸弹投资法”这个命名,好像不是一个正式的名字,我只从陆宝投资的王成先生那里,据说过对这种投资法的命名。而另一次我看到对这种投资法的描写,则是在《大空头》这部片子里:两个无名小辈靠这种措施赚了不少钱。然而,电影也不给这种投资法做出正式的命名。

由于期权范围的深度价外期权(也就是市场以为对应了极度不可能发生的事件的期权),经常能供应这种“一旦大赚则回报不可限量”的机会,它们的价钱往往极低,因而一旦事件产生当前涨幅极大,所以在期权市场,深水炸弹投资法有其一定的施展空间。今年2月25日发生的“50ETF购2月2800”期权大涨192倍,就是这种投资法可能面对的标的。